米国株の銘柄選び：生活必需品セクター（１）

こんにちは。いなぐらパパです。

しばらく日本株による短期投資の話が続きました。久しぶりに米国株の話に戻ります。

米国株の銘柄選び、パパの場合（前篇）
米国株の銘柄選び、パパの場合（中篇）
米国株の銘柄選び、パパの場合（後篇）

で示した選択銘柄について、エネルギーセクターおよびヘルスケアセクターの銘柄を

米国株の銘柄選び：エネルギーセクター（１）
米国株の銘柄選び：エネルギーセクター（２）
米国株の銘柄選び：ヘルスケアセクター（１）
米国株の銘柄選び：ヘルスケアセクター（２）
米国株の銘柄選び：ヘルスケアセクター（３）

で説明しました。

今日は生活必需品セクターです。中篇でセレクトした銘柄候補群のうち、生活必需品セクターの銘柄をピックアップします。

生活必需品セクター銘柄候補
銘柄	BRK 保有率	広瀬氏 推奨	PER	ROE	営業CF			配当			総合年率 リターン (10年)
					右肩 上り	＞純利益	マージン	配当率	連続増 配年数	増配率 (10年)
KHC	19.9%		159.4	-0.9%	△	✕	13.5%	2.56%	2年	-	-
KO	14.4%	◎	27.7	26.3%	△	○	24.1%	3.09%	54年	9.0%	11.0%
WMT	2.9%	○	14.9	18.2%	△	○	5.7%	2.71%	43年	12.9%	6.7%
PG	0.02%	◎	27.8	10.3%	○	○	19.2%	3.12%	60年	9.2%	6.4%
GIS	-	◎	26.4	21.2%	○	△	14.4%	2.65%	11年	9.5%	12.2%
K	-	○	49.2	25.0%	✕	△	12.5%	2.42%	11年	6.4%	7.6%
PEP	-	○	29.8	37.1%	○	○	16.8%	2.78%	44年	10.5%	8.6%
CHD	-	○	30.9	19.9%	○	○	17.9%	1.40%	19年	27.3%	19.4%
BTI	-	○	18.1	80.5%	△	△	32.0%	3.56%	0年	-	12.7%
MO	-		23.1	118%	◎	✕	30.8%	3.24%	45年	11.6%	13.5%
PM	-		23.7		✕	◯	29.5%	3.96%	3年	-	-

ひとえに生活必需品といっても様々です。飲料、食料、小売、日用品、タバコ、といったところでしょうか。正直言って、ここにリストされた銘柄はどれも、ハズレはないと思います。ですのであとは、配当率なり、年率リターンなり、素敵なチャートなり、好みの素敵さに心奪われて選んで構わないでしょう！ちと乱暴ですが、あとは好みでいい、というところまで絞り込まれてると思います。

まず、飲料はコカ・コーラ（KO）とペプシコ（PEP）の二択です。ここでは、バフェット銘柄で、連続増配54年（！）で、配当率が3%超え、年率リターンも10%超えであるところの、KOを選びました。PEPよりも広く世界展開していて、世界分散が効いているというのも、選択理由です。以前、日本円換算でのKO vs. PEP比較をやりました。そのときのKOのチャートを再掲します。

次に日用品です。王道はプロクター・アンド・ギャンブル（PG）といったところでしょう。連続増配60年は、まさにレジェンドです。が、キャピタル・ゲインが近年は低下ぎみですね・・。買収前のジレット時から保有していたバフェット氏が、ほとんど手放しているのも、何となく印象悪いです。（注：かといって、バフェット氏に追従する作戦ではないので、これはあくまでも、おまけの理由に過ぎません。）

ではもう一個の日用品銘柄である、チャーチ・アンド・ドワイト（CHD）に目を向けてみると、これが何と、20年ものあいだ綺麗な指数関数的増加を示している美しいチャート！すっかり心奪われました。いえ、チャートに心奪われて決めちゃいけないんです。バフェットだってチャート見ない、って言ってるでしょ！？でも・・・いいんです。最初に言ったように、既に遜色ない銘柄ばかりのリストなのですから、あとは自分の好みで行きましょう。

CHDの配当率は低いですが、それは、キャピタル・ゲインが大きいからです。購入時から△年後を見ると、（△年間のキャピタル・ゲイン）✕（△年後の時点の配当率）が、△年後の配当によるインカム・ゲインです。配当「率」が低くても、購入株価から比較したインカム・ゲインは、十分に大きくなっているのです。増配率の大きさも、この傾向を反映しているためです。

そのようなワケで、パパの日用品銘柄はCHDに決まりです。

（つづく）

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