世界分散の株式ファンド比較 VT = VTI + VEA + VWO

こんにちは。いなぐらパパです。

投資信託やETFを使って、世界の株式に時価総額比で分散するポートフォリオを持っている方は多いと思います。今日はETFでの世界分散ポートフォリオ設計について、比較検討してみます。

まず、一本で世界分散できる有名なETFは、バンガード社によるVTと、ブラックロック社によるiシェアーズMSCI ACWIでしょう。そこでまず、VTとACWIを比較してみます。

	VT	iShares MSCI ACWI
ベンチマーク指数	FTSE Global All Cap Index	MSCI ACWI
設定日	2008年6月24日	2008年3月26日
純資産総額 (2016.4.30)	5,481 百万米ドル	5,459 百万米ドル
銘柄数	7,538 (2016.3.31時点)	1,307 (2016.6.28時点)
経費率	0.14%	0.34%
平均年率リターン (2011.6.1〜2016.6.1)	3.32%	3.51%
配当率 (2016.6.3時点)	2.24%	2.50%
トータルリターン	5.42%	5.67%

iShares MSCI ACWIのほうがトータルリターンが若干良い数字ですが、日々の変動もありますので、両者はほぼ同等と思って良いでしょう。設定日も純資産総額もほぼ同じです。

ただ、経費率はVTのほうが圧倒的に安いです。バンガードのETFは、かつてはMSCIの指数を多く採用していましたが、よりコストの低いFTSEの指数に移行してきました。

ここでは、日本でも人気のVTをさらに分解してみます。VTを、地域別の複数のETFで組み合わせると、経費率がさらに安くなり、トータルリターンが向上するのです。VT = VTI + VXUS という分解の仕方と、VT = VTI + VEA + VWO という分解の仕方があります。

VTIはアメリカの大・中・小の株式に分散するETFです。アメリカのETFと言えばS&P500連動のSPYが有名です。SPYは主要500銘柄に分散するのに対し、VTIはより広く小型株まで含めて分散するので、可能な限りの分散投資を方針とする方には向いています。

VEAはアメリカを除く先進国への分散です。日本や欧州、オーストラリアなどが含まれます。以前はカナダが含まれていませんでした。VTIと補完的な役割を果たせるように、とのことでしょうか、2016年6月1日からカナダがVEAに含まれます。また合わせて、小型株がこの時から含まれるようになりました。

VWOは発展途上国の株式に投資するETFです。こちらも2015年11月から小型株を入れ始め、約1年かけて移行を完了します。

VXUSはアメリカを除く、先進国および途上国の株式に分散投資します。VEAとVWOを合わせたような感じです。VXUS = VEA + VWO。

VT, VTI, VXUS, VEA, VWOの5本を比較してみましょう。

	株価 (2016.4.30)	銘柄数 (2016.3.31)	経費率	純資産総額 (2016.4.30)
VT	$58.27	7,538	0.14%	5,481 百万米ドル
VTI	$105.51	3,682	0.05%	59,000 百万米ドル
VXUS	$45.89	6,088	0.13%	5,696 百万米ドル
VEA	$36.71	3,773	0.09%	31,385 百万米ドル
VWO	$34.93	3,944	0.15%	34,874 百万米ドル

この表を見て気づくのは、VT, VXUS は他の VTI, VEA, VWO に比べて、純資産総額が一桁低いことです。純資産総額は、そのETFの流動性の良さに直結します。日々の株価変動の中で、希望の価格で購入するには、この流動性の良さが効いてきます。また、指数への連動性の良さにも関係してきます。この点からすると、VTI + VEA + VWO の組み合わせが最も魅力的です。

今度は、トータルリターンの観点から、3種の世界分散ポートフォリオを比較してみます。

	銘柄数	経費率	5年平均年率リターン (〜2016.6.1)	配当率	トータルリターン
VT	7,538	0.14%	3.32%	2.24%	5.42%
VTI (51.30%) + VXUS (48.70%)	9,770	0.09%	3.77%	2.33%	6.01%
VTI (51.30%) + VEA (37.46%) + VWO (11.24%)	11,399	0.08%	4.07%	2.40%	6.39%